Сегодня Fitch Ratings заявило, что решение совета директоров ОАО ГМК Норильский никель (далее – «Норильский никель») о выкупе 4,17% акций не влияет на долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») и приоритетный необеспеченный рейтинг компании «BBB-» и ее краткосрочный РДЭ «F3». Прогноз по долгосрочному РДЭ остается «Стабильным». Норильский никель выкупит до 7 947 000 своих акций (около 4% акционерного капитала компании) по цене около 254 долл. за акцию. Менеджмент компании объявил, что цель выкупа акций – поддержать ценные бумаги компании, цена которых в последнее время снижается.

Fitch отмечает, что в течение последних 3 лет Норильский никель имеет очень сильные показатели генерирования денежных потоков и поддерживает очень консервативные показатели кредитоспособности, даже в сравнении с сопоставимыми российскими компаниями. Fitch не рассматривает объявление о выкупе акций как сигнал об отходе Норильского никеля от консервативной финансовой политики, и считает, что компания таким образом использует дополнительные денежные средства, полученные за счет рекордно высоких цен на никель и медь.

Fitch ожидает, что на протяжении всего цикла Норильский никель будет поддерживать чистый левередж на уровне 0,5x-0,8x или ниже. Fitch отмечает, что за последние три года Норильский никель распределил свыше 8 млрд. долл. денежных средств посредством выкупа акций и выплаты дивидендов без ухудшения финансовых позиций компании.

Норильский никель – крупнейший мировой производитель никеля (доля рынка – 18%) и палладия (50%), а также один из лидеров по производству меди (10 место) и платины (4 место). На конец 2007 г. выручка компании составила 17,1 млрд долл. (44-процентное увеличение относительно конца 2006 г.), а EBITDAR – 10,2 млрд долл. (34-процентное увеличение относительно конца 2006 г.). Скорректированный чистый левередж (скорректированный чистый долг/EBITDAR) Норильского никеля на конец 2007 г. был равен 0,8x.