Сегодня Fitch Ratings подтвердило рейтинги ОАО Северсталь: долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») «BB», краткосрочный РДЭ «B» и национальный долгосрочный рейтинг «AA-(rus)». Данное рейтинговое действие следует за достижением договоренности о покупке бизнеса PBS Coals Corporation («PBS») посредством приобретения Penfold Capital Acquisition Corporation («Penfold») после слияния PBS и Penfold за $1,3 млрд долл. Прогноз по долгосрочному РДЭ и национальному долгосрочному рейтингу – «Стабильный».

Планируемое приобретение находится в соответствии со стратегией Северстали по покупке компаний в США с целью обеспечения поставок первичных сырьевых материалов. Fitch отмечает, что данное приобретение приведет к повышению самообеспеченности сырьем и показателей североамериканских предприятий Северстали. Сделка по приобретению PBS позволит Северстали обеспечивать от 40% до 50% потребностей в коксующемся угле в США за счет собственных предприятий.

Увеличение самообеспеченности сырьем поможет получать необходимые объемы угля и ограничит подверженность ценовой волатильности. По прогнозам Fitch, на конец 2008 г. коэффициенты «Общий долг/EBITDA» и «Чистый долг/EBITDA» у Северстали должны составить соответственно 1,4x и 1,1x. Руководство компании намерено поддерживать отношение чистого долга к EBITDA на уровне, не превышающем 2x, в то время как ковенанты по внешней задолженности устанавливают показатель консолидированного левереджа в 3,5:1. Fitch ожидает, что на протяжении всего цикла Северсталь будет поддерживать чистый левередж на уровне 1,5x или ниже.

Осуществление сделки зависит от согласия Penfold на приобретение PBS, в результате чего появится публичная компания под названием PBS Coals Limited. Сделка должна получить одобрение регулирующих органов, и ее закрытие ожидается в 4 квартале 2008 г.

PBS – частная компания, расположенная в штате Пенсильвания и занимающаяся добычей, переработкой и продажей коксующегося и энергетического угля. За финансовый год, завершившийся 31 марта 2008 г., PBS произвела 2,4 млн чистых тонн угля, включая 1,5 млн чистых тонн коксующегося угля. Балансовые запасы угля у PBS составляют 133,5 млн тонн, а балансовые ресурсы – 228,3 млн тонн.

Северсталь – крупнейшая вертикально-интегрированная металлургическая компания в России по объему производства (с учетом производства в зарубежных подразделениях). В 2007 г. объем производства нерафинированной стали у компании был равен 17,5 млн тонн. По состоянию на конец 2007 г. выручка компании составляла 15,2 млрд долл., показатель EBITDAR равнялся 3,7 млрд долл., а скорректированный чистый левередж (отношение скорректированного чистого долга к EBITDAR) находился на уровне 0,3x.