На прошедшей неделе российский рынок акций перенес тяжелое испытание реакцией инвесторов на военно-политические риски, но благодаря успехам российских военных и дипломатов смог пройти через них с минимальными потерями.

В понедельник российский рынок акций вновь показал высокую волатильность. Открывшись снижением на 4-5% по основным индексам, рынок в течение дня развернулся наверх и смог показать не менее интенсивный рост. Продажи на открытии торгов были вызваны опасениями дальнейшего вывода средств нерезидентов из российских бумаг в связи с ситуацией в Южной Осетией, а также новой просадкой нефтяных цен. В пятницу, не смотря на улучшившуюся конъюнктуру мировых бирж, нефть продолжала дешеветь, откатившись в район 113 долларов за баррель. Не порадовала инвесторов и ситуация на биржах Китая, второй день подряд индекс Шанхай Композит снижался на 5%. Причиной этого стали опасения охлаждения экономики страны после олимпийского бума и рекордный уровень инфляции. Однако ситуация на сырьевых площадках с утра понедельника начала улучшаться, что могло быть вызвано прекращением поставок нефти через грузинские порты. Кроме того, взлет котировок доллара к рублю, вызванный выводом средств нерезидентов, вызвал надежды на рост конкурентоспособности российских товаров и замедление инфляции. Поэтому во второй половине дня российский рынок отыграл утренние потери и показал интенсивный рост. Фаворитом дня стали акции Сбербанка, по которым даже приостанавливались торги из-за роста более чем на 10%. Рост на 7,5% показали акции Уралкалия, не смотря на то, что низколиквидные бумаги в целом продолжалиьс подвергаться продажам. Также активные покупки наблюдались в акциях нефтегазового сектора, Газпром подорожал на 7,5%, Лукойл на 4,6%. Акции ВТБ прибавили 4,6%, Северстали 3,8%. Продажи наблюдались в секторе генерирующих компаний, лидером снижения стали акции ОГК-3, потерявшие 8,5%. По итогам сессии понедельника индекс РТС вырос на 1,18% до 1742 пунктов, индекс ММВБ прибавил 3,87% превысив 1412 пунктов.

Во вторник российский рынок акций в целом повторил картину торгов понедельника, открывшись резким снижением но затем возобновив рос на информации об успешном ходе операции в Южной Осетии. Цена на нефть на мировом рынке продолжала падать, но темпы ее снижения уменьшились а во второй половине сессии фьючерсы на черное золото демонстрировали рост, периодически превышая 116 долларов за баррель. Причиной этого стало некоторое замедление укрепления доллара, опасения прекращения поставок нефти через территорию Грузии, а также усиление военно-морской группировки США в персидском заливе. Однако в целом сырьевые рынки смотрелись достаточно слабо, золото торговалось в районе 800 долларов за унцию. Таким образом снижение цен на драгоценные металлы составило более 20% от максимумов зафиксированных в марте этого года. Падение нефтяных цен привело к росту американских фондовых индексов в понедельник, однако российский рынок вяло реагировал на эти сигналы. Российские биржи открылись снижением отыгрывая коррекцию сырьевых цен и усиление дипломатического давления на Россию из-за конфликта с Грузией. Однако после полудня, на фоне заявления Президента Медведева о завершении операции по принуждению Грузии к миру, рост на российском рынке возобновился и вскоре индексы вышли в зеленую зону. В лидерах роста были акции банка Возрождение, прибавившие 11,37%. Активно восстанавливались бумаги генерирующих компаний, акции ТГК-5 прибавили 11,29%, ОГК-4 выросли на 7,2%. Бумаги Полиметалла, не смотря на снижение цен на серебро и золото выросли на 9,9%. Отыгрывая переброску нефтяных потоков Казахстана и Азербайджана на российское направление бумаги Транснефти прибавили 7,3%. Также среди нефтегазовых бумаг сильно смотрелись привилегированные акции Сургутнефтегаза, подорожавшие на 6%. По итогам торгов вторника индекс РТС вырос на 3,49% до 1803 пунктов, индекс ММВБ прибавил 2,6% превысив 1449 пунктов.

На торгах среды российский рынок акций скорректировался вниз после двухдневного роста. Первая эйфория от военных и дипломатических успехов в осетинско-грузинском конфликте прошла, в то время как внешний рыночный фон в основном был негативен. Американские фондовые индексы накануне упали из-за новых опасений о состоянии банковской системы страны. Негативные прогнозы коснулись банка Goldman Sachs, а представители JP Morgan сообщили, что условия на рынке "существенно ухудшились". В среду негативный настрой западных рынков был усилен новыми убытками крупнейших банков UBS и Morgan Chase, а также данными о снижении розничных продаж и росте цен на импорт в США. Азиатские биржи снижались, японский индекс Никкей потерял 2,1%. Цены на нефть накануне снизились но в течение большей части российской сессии демонстрировали попытки отскока наверх на ожидании публикации данных о запасах топлива в США. Сообщение компании ВР о временном закрытии двух нефтепроводов в Грузии существенного влияния на стоимость нефти не оказали. Российский рынок открылся снижением, затем индексы вышли в плюс, но вскоре вновь начали снижаться, чему могли способствовать не только негативные сигналы о мировой экономике, но и усилившееся дипломатическое давление на Россию и слухи о продолжении военных действий, распространявшиеся грузинской стороной и западными агентствами. Неопаределенность побудила инвесторов зафиксировать полученную за два дня роста прибыль. Хуже рынка выглядел после бурного роста финансовый сектор, акции Сбербанка подешевели на 3,9%. Также на 3,4% подешевела Роснефть, акции АвтоВАЗа теряли 3,7%. Отставший от рынка за последние недели сектор металлургии и горнодобычи несколько восстанавливался, акции Норникеля прибавили 2,5%. Также восстановление наблюдалось в бумагах генерирующих компаний, акции ТГК-5 подорожали на 2,8%, пятой и третьей ОГК на 1,5%. По итогам сессии среды индекс РТС снизился на 1,54% до 1776 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,71% откатившись до 1424 пунктов.

В четверг российский фондовый рынок возобновил рост отыгрывая позитивную динамику сырьевых площадок. Накануне были опубликованы данные о запасах топлива в США, снизившихся больше ожиданий. На этом фоне нефть вернулась в зону выше 115 долларов за баррель. Дорожали также и большинство металлов. На этом фоне российские индексы прибавляли в течение сессии более 2%. Однако, картину несколько подпортила сводка макроэкономических данных из США, опубликованная вечером. Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, составило на прошлой неделе 450 тыс. против ожидаемых 435 тыс. Сокращение потребительских расходов продолжит оказывать негативное влияние на темпы экономического роста страны. Реальные доходы американских граждан снизились на 0.8 процента в июле 2008 года по сравнению с предыдущим месяцем. Инфляция в США достигла семнадцатилетнего максимума, превысив 5,6%. Оценив опубликованные данные ряд участников рынка предпочли зафиксировать полученную прибыль. Тем не менее многие акции показали интенсивный рост. Активная игра на повышение велась в акциях компании РусГидро (бывшая ГидроОГК) на баланс которой перечислены активы полученные государством при ликвидации РАО «ЕЭС». Стало известно, что акции включены в расчет индексов Морган Стэнли, на которые ориентируются крупные международные инвестфонды. Более чем на 11% по итогам торгов выросли акции агрохолдинга Разгуляй. Акции ОГК-3 прибавили 9,5%, отыграл часть потерь последнего месяца Уралкалий, подорожавший на 7,4%. Не смотря на выход негативной отчетности акции Норникеля прибавили 6,6%, горнодобывающая компания Распадская подорожала на 6,4%. По итогам торгов четверга индекс РТС вырос на 1,08% до 1795 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,42`% превысив 1457 пунктов. Оба индекса закрылись более чем на 1% ниже дневных максимумов.

В пятницу торги на российском рынке акций проходили достаточно сдержанно: индекс ММВБ в течение дня двигался в узком боковом коридоре на фоне разнонаправленной динамики акций. Немного активности торгам прибавила статистика по экономике США, которая оказалась лучше ожиданий. Динамика торгов на внешних рынках также была не убедительной: азиатские площадки закрылись разнонаправлено, а большинство индексов Европы выросло всего на 0,1-0,3%. Давление на отечественный рынок оказывали цены на нефть, которые продолжали снижаться: стоимость барреля нефти марки Brent упала до $111,7. Таким образом цены вплотную приблизились к важному психологическому уровню в $110. Статистика по экономике США оказала поддержку рынку. В частности, промышленное производство в июле выросло на 0,2%.. Впрочем, половина этого роста была обеспечена за счет пересмотра в сторону снижения данных за июнь с 0,5% до 0,4%. Бумаги нефтегазовых компаний, демонстрировавшие в течение дня преимущественно негативную динамику, после публикации позитивной статистики по экономике США дружно подросли и закрылись в "плюсе". Лидером среди представителей сектора стали акции Роснефти, подорожавшие на 1,6%, бумаги Газпрома подорожали на 1,3%. АвтоВАЗ представил результаты за I полугодие, которые оказались довольно слабыми. Несмотря на рост выручки на 20,7% до 81,4 млрд. руб., эффективность компании продолжает ухудшаться: рентабельность по валовой прибыли за I полугодие снизилась с 12,7% до 7,6%. Негативное влияние на финансовое положение завода оказывает рост себестоимости на фоне ограниченных возможностей компании по повышению цен на свою продукцию. Кроме того, коммерческие расходы продолжают расти опережающими темпами: в I полугодии расходы по данной статье выросли на 36% по сравнению с 20,7%-ным ростом выручки. Как следствие, операционная прибыль в I полугодии снизилась на 58,9%.. Акции АвтоВАЗа подорожали, тем не менее, на 5,2%. Лидером роста стали акции ОГК-4, прибавившие 11,6%. Лидером снижения стали акции Полиметалла, подешевевшие на 4,8%. По итогам пятницы индекс РТС снизился на 0,55% до 1785 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,06% превысив 1460 пунктов. Сейчас, не смотря на негативные показатели американской макростатистики, фондовые рынки склонны продолжать восходящее движение, что поддержит российский рынок акций даже вопреки негативу на сырьевых рынках. Более подробную информацию вы можете узнать на сайте инвестиционной компании «Финам».