После того, как нефть опустилась ниже 125 долларов за баррель, во всем мире услышали радостный вздох долларовых быков. В результате доллар укрепился на 100 пунктов по отношению к евро по итогам недели. Хотя данные, вышедшие по американской экономике оказались смешанными.

Рынок недвижимости остается главной проблемой. Продажа жилых домов в США упала на 2.6% по сравнению с прогнозом падения 0.1%. Негативные данные печатаются 7 из 9-ти последних месяцев. Однако в пятницу экономические данные США, фактически оказались благоприятными. Данные исследования Мичиганского университета по потребительскому доверию вернулись выше уровня 60 и составили 61.2, продажи товаров длительного пользования зарегистрировали неожиданное увеличение на 0,8% по сравнению с прогнозами -0,3%.

Сейчас курс доллара стабилизировался, правда возникает вопрос: каковы перспективы дальнейшего укрепления доллара? Ответ, как часто бывает, может зависеть от Non Farm Payrolls, который выйдет в пятницу. Главные данные на этой неделе выйдут в четверг – предварительные данные по росту ВВП в США во втором квартале и данные по рынку труда. Ожидается сюрприз в виде роста 2% по сравнению с ростом в 1-м квартале на 1%. Однако ключевыми данными будут данные по рынку труда. Если «ролики» выйдут хуже -100К, то доллар попадет под колоссальное давление, поскольку рынок будет уверен, что худшее для американской экономики еще впереди.

Германия является главной движущей силой экономического роста в еврозоне и сегодняшние данные оказались плохими и для региона в целом. Ранее ночью вышли данные о настроениях в деловых кругах во Франции, показавшие резкое снижение и намного больший, чем ожидалось рост безработицы в Испании до 10,4%. Это говорит о том, что ситуация в остальной части еврозоны еще хуже. Учитывая такие стремительные темпы ухудшения экономических условий, трудно себе представить, что ЕЦБ будет готов к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики, рискуя опрокинуть крупнейшую экономическую зону в мире в полный спад.

Однако удивительным стало то, что рынок не превратил евро в туалетную бумагу после таких данных. Все еще большой поток денег конвертируется в евро как в валюту-убежище. Возможно, евро останется единственной сильной валютой и останется в диапазоне 1.55-1.60 к доллару. Европейский календарь практически пуст: данные по розничным продажам в Германии и индекс потребительских цен. Только два стоящих внимания события. Потребительские расходы в крупнейшей европейской экономике покажут, скорее всего, дальнейшее ухудшение. Но ключевыми данными станет размер инфляции. Если же он превысит 4%, то стоит ожидать ястребиную риторику от главы ЕЦБ, что несомненно поддержит единую европейскую валюту.

Written by Boris Schlossberg, Senior Currency Strategist with John Kicklighter, David Rodriguez, John Rivera, Ilya Spivak, Currency Strategists

Перевел Андрей Трипольский

ELAN Investment Solutions