В последние два дня российский рубль существенно укрепился относительно «бивалютной корзины», состоящей из доллара и евро. Это укрепление, произошедшее на фоне отказа Центробанка от валютных интервенций, поспособствует укрощению инфляции, но его воздействие на экономику неоднозначно.

Национальная валюта продолжает дорожать на внутреннем рынке. На 16 июля его курс повысился и по отношению к доллару, и по отношению к евро, составившим 23,1255 и 36,8759 рубля соответственно. За последнюю неделю доллар обесценился к рублю почти на 2%, в то время как курс евро почти не изменился.

Удешевление бивалютной корзины началось ещё в мае 2008 годв, когда Центробанк заявил о расширении интервала, в рамках которого будет меняться её стоимость. ЦБ заявил, что стремится снизить предсказуемость своей курсовой политики для валютных игроков, которые приносят с собой спекулятивный капитал и тем самым подхлёстывают инфляцию. «Сейчас корзина имеет стоимость около 29,32 рублей.

Укрепление рубля само по себе является способом борьбы с ростом цен. Некоторые аналитики считают, что в нынешней ситуации это единственный действенный способ борьбы с инфляцией. Глава Банка России Сергей Игнатьев заявлял, что Банк готов применять укрепление рубля в такой борьбе.

Но финансовые власти опасаются ухудшения конкурентных позиций отдельных секторов экономики, ориентированных на экспорт или конкурирующих с импортом. До последнего времени они надеялись, что к подобной мере прибегать не придётся, и инфляция, начиная с лета, «выдохнется». Но инфляция и не думает сдаваться. За первое полугодие цены выросли на 8,7% при плане правительства в 10,5% по итогам 2008 года. Становится ясно, что выполнить план невозможно.

Сейчас Банк России стал сознательно манипулировать курсом нацвалюты в рамках своей новой политики. Действия Центробанка нельзя воспринимать как последовательное укрепление рубля и тем самым обвинить в «угнетении своего производителя». ЦБ, воспользовавшись «атакой на доллар» и июльскими отпусками, предложил рынку самому найти дно и тем самым укрепил рубль против бивалютной корзины.

Экономисты говорят о том, что итоговый эффект для экономики от такого укрепления неоднозначен. Важнейшие факторы формирования инфляции в России внешние, то подобная политика может оказаться не слишком эффективной и привести к дополнительным издержкам у отечественных экспортеров.

По материалам интернет-издания Газета.ру.