Сегодня Fitch Ratings присвоило планируемой первой эмиссии внутренних облигаций ОАО Мобильные ТелеСистемы («МТС») на сумму 10 млрд. руб. с номинальным сроком погашения пять лет ожидаемый приоритетный необеспеченный рейтинг в иностранной валюте «BB+» и ожидаемый национальный долгосрочный рейтинг «AA(rus)». МТС имеет следующие рейтинги: долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») «BB+» со «Стабильным» прогнозом, краткосрочный РДЭ «B» и национальный долгосрочный рейтинг «AA(rus)» со «Стабильным» прогнозом.

Облигации будут представлять собой приоритетные необеспеченные обязательства МТС. Проект проспекта эмиссии облигаций не содержит финансовых или иных ковенантов. Финальные рейтинги будут присвоены после получения окончательной документации по выпуску, которая должна соответствовать полученной ранее информации. Держатели облигаций будут иметь возможность предъявить их к досрочному погашению через два года после размещения, что фактически сокращает срок обращения облигаций до двух лет.

Рейтинги отражают существенные конкурентные преимущества МТС и сильные рыночные позиции во всех странах, где ведет деятельность компания. Fitch ожидает сохранения у МТС хорошей маржи EBITDA и значительного роста выручки компании, по крайней мере, в краткосрочной/среднесрочной перспективе. Компания, вероятно, будет генерировать значительный свободный денежный поток в долгосрочной перспективе, хотя в краткосрочном и среднесрочном плане на данном показателе может сказаться увеличение капиталовложений, обусловленных инвестициями в органическое расширение мощностей, улучшение охвата сетей в некоторых регионах и инфраструктуру 3G. Финансовые позиции и показатели деятельности МТС являются сильными, а левередж считается низким для уровня рейтингов компании. Зависимость от рисков материнской группы АФК Система («BB-» (ВВ минус)/прогноз «Стабильный»), связанных с более низкой кредитоспособностью других дочерних компаний и возможностью изменения Системой структуры капитала МТС, рассматриваются Fitch как существенные ограничивающие факторы кредитоспособности.