ОАО «Полюс Золото», ведущий российский производитель золота, входящий в число крупнейших золотодобывающих компаний мира по запасам минерально-сырьевой базы и объемам производства, опубликовал отчетность по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 2007 год. Аналитики  Собинбанка считают ее спорной.

Финансовые показатели оказались хуже ожиданий. Так, выручка за 2007 год выросла на 15% по сравнению с аналогичным показателем 2006 года (до $867 миллионов), недобрав до ожиданий аналитиков 1%, EBITDA выросла на 9,5% до $335 миллионов – на 1,7% ниже прогнозов, скорректированная чистая прибыль выросла на 34% до $232 миллионов (-16% к прогнозам аналитиков).

Такая динамика объясняется ростом инфляции в России, внутренние факторы сильно давили. Основным драйвером роста выручки послужило увеличение отпускных цен на золото: в отчетном периоде средняя цена реализации выросла на 16% до $699 за тройскую унцию, что увеличило выручку на $115 миллионов. При этом, производственные результаты оказались на уровне предыдущего года – 1214 тысяч унций против1215 тысяч годом ранее.

Слабые финансовые показатели объясняются единовременными событиями. Основным фактором, существенно повлиявшим на финансовые показатели, стали убытки после реализации менеджментом компании своих опционов. В составе административных расходов компании за 2007 год учтены расходы по созданию резерва по опционному плану в соответствии с МСФО в размере $133 миллионов, что привело к росту административных расходов с $79,6 миллиона в 2006 году до $261,7 миллиона в отчетном периоде. Кроме того, снижение показателей связано с сильным ростом себестоимости производства золота, которая за 2007 год выросла на 21% по сравнению с прошлым годом и составила $509 миллионов. Основной причиной роста себестоимости явилось увеличение объемов работ по расширению бортов карьера Восточный на Олимпиадинском месторождении, которое стоило компании $53 миллиона (10,5% от себестоимости).

Хотя опубликованная отчетность оказалась хуже ожиданий рынка, тем не менее видится хорошая перспектива. Попрогнозам аналитиков, в2008 году цены на золото останутся на высоком уровне, а крупных единовременных затрат уже не предвидится.