На сайте ИК «ФИНАМ» состоялась конференция «Фондовый рынок России: рост вернулся надолго?». Фондовые аналитики, принявшие участие в ней, опасаются, что текущая положительная динамика котировок на российских биржах уже в ближайшее время может смениться коррекцией. Однако прогнозы до конца года оптимистичны – фондовый рынок ждет рост от текущих уровней.

Аналитики не уверены, что рост фондового рынка в начале мая может перерасти в долгосрочную тенденцию. «В этом году май получается явно нетипичным по сравнению с последними годами - с 2002 г. в мае рынок показывает снижение. Однако попытки восстановления доверия инвесторов к мировым рынкам, повышение уровня рублевой ликвидности и формирование нового правительства подтолкнули российские акции к росту. Но к концу мая начнутся первые транши по выплате корпоративных и государственных долгов, запланированных на этот год. Основной объем придется именно на II квартал. То есть к концу месяца на нашем рынке начнется резкое падение уровня денежных средств», - опасается инвестиционный консультант УК «Метрополь» Елена Чернолецкая. Ее поддерживает стратег ИК «ФИНАМ» Владимир Сергиевский: «Думаю, что некоторая коррекция все-таки состоится, однако очевидных предпосылок для глубокого падения рынка сейчас не видно».

Впрочем, перспективы российского фондового рынка до конца 2008 г. аналитики оценивают достаточно оптимистично. Начальник отдела анализа рынка акций «Банка Москвы» Владимир Веденеев озвучил ожидаемое значение индекса РТС в 2600 пунктов. «ФИНАМ» и «Метрополь» представили прогнозы в 2509 и 2500 пунктов соответственно. Впрочем, не исключена и более заметная динамика. Например, оптимистичный прогноз г-на Сергиевского исходит из завершения года при значении индекса РТС в 2854 пункта.

Участники конференции также озвучили свои инвестиционные идеи. Так, г-н Сергиевский ожидает ускорения роста котировок акций второго эшелона. «С начала мая индекс РТС-2 прибавил менее 2%. На акции компаний малой и средней капитализации наблюдается эпизодическое снижение спроса, вызванное привлекательными ценовыми уровнями голубых фишек. Мы считаем данную ситуацию временной и ожидаем, что на конец года динамика индекса РТС-2 будет не хуже индекса РТС», - отметил стратег «ФИНАМа».

К акциям нефтегазового сектора он рекомендует относиться осторожно: «В данный момент они находятся на рекордных или близких к рекордным уровнях. Принимая во внимание резкий рост конца прошлой недели, коррекционные движения в акциях этих компаний вполне вероятны в краткосрочной перспективе. Тем не менее, стоит отметить тот факт, что в ближайшее время, вероятно, последуют изменения отраслевых условий (снижение налогового бремени), что может привести к глобальной переоценке всего российского нефтедобывающего сектора».

Г-жа Чернолецкая рекомендует частным инвесторам обратить внимание на телекоммуникационные компании. «Мы полагаем, что акции телекомов будут лидерами роста до конца года. Это обусловлено фактором перераспределения активов на рынке - металлургия и нефтянка сейчас сильно перекуплены и инвесторы, которые в условиях нестабильности мировых рынков, стараются не создавать долгосрочных (более года) позиций, будут перекладывать средства в новые инструменты», - считает консультант УК «Метрополь». Г-н Веденеев обратил внимание на банковский сектор: «Несмотря на отличные фундаментальные показатели, многие инвесторы пока относятся к банковскому сектору с опасением, оглядываясь на общемировую ситуацию. В нашем понимании, на данном этапе бизнес «Сбербанка» в незначительной степени подвержен влиянию внешней конъюнктуры, и мы рекомендуем его акции к покупке».