Участники рынка полагают, что Федеральная резервная система (ФРС) США на заседании в среду понизит базовую процентную ставку на 0,25% до 2%. Инвесторы ожидают, что американский ЦБ даст сигнал о прекращении нынешнего цикла смягчения денежно-кредитной политики. ФРС, ожидая оживления в экономике во втором полугодии, исходит из того, что ЦБ, снизив с сентября стоимость федеральных фондов на 3%, уже достаточно сделал для поддержки экономики США. Скорее всего, ФРС просигнализирует, что пока она будет занимать выжидательную позицию.

Согласно прогнозам большинства аналитиков с Wall Street, на предстоящем заседании FOMC понизит ставку на 25 базисных пункта. Фьючерсы на ставку ФРС, торгующиеся на Чикагской товарной бирже, представили следующую ситуацию: 80% вероятности снижения процентной ставки рефинансирования на 25 базисных пунктов и 20% вероятности того, что ставка останется на прежнем уровне. Члены правления ФРС обеспокоены последствиями сокращения ставки рефинансирования на 200 пунктов с начала года. Так что мы можем наблюдать в течение завтрашнего дня, что мнения перераспределятся в сторону неизменности ставки. Так или иначе, монетарные послабления после предстоящего заседания прекратятся, сообщается на сайте Finam.ru.

Шаги ФРС по снижению стоимости кредитов обычно действуют с 6-месячной отсрочкой. В мае начинается возврат гражданам налогов федеральным правительством. При этом высокие цены на продукты питания и энергоносители становятся большей угрозой для потребительского спроса, нежели высокий уровень краткосрочных кредитных ставок. И ФРС не хотела бы способствовать усилению инфляционных ожиданий.

Аналитики BNP Paribas не верят, что ФРС возьмет «тайм аут» и оставит ставку на прежнем уровне, аргументируя это тем, что регуляторы обязаны сосредоточить внимание на инфляции внутри США, которая обещает остаться опасной и прервать «лечебный процесс» экономики страны. «Мы ожидаем, что ФРС оставит вопрос открытым по поводу дальнейших монетарных послаблений, иначе появится риск нового цикла провала доллара, - считают эксперты французского банка, - В итоге, валюта США не сможет дотянутся до $1,5 против евро и до сопротивления в 105 йен».

Американский доллар в течение нескольких сессий накануне заседания ФРС пользуется спросом, возвращая потерянные позиции против евро и йены. Доллар США по итогам апреля имеет большие шансы продемонстрировать первое в 2008 году месячное повышение против евро. Но смена настроений на рынке по поводу ставки в сторону ее сохранения может негативно отразиться на временном положительном результате доллара.

Изменение ставки будет иметь небольшое влияние в краткосрочный период на потребительское кредитование, но они могут иметь негативные последствия на более отдаленную перспективу, если вызовут инфляционную спираль.

В целом перспективы экономики США со времени последнего, мартовского заседания ФРС существенно не изменились. Данные подтверждают, что страна вступила в мягкую рецессию. Это подтверждают длящееся три месяца подряд снижение занятости, падение объемов жилищного строительства, замедление розничных продаж. Есть и позитивные сигналы, в частности, снижаются ставки по некоторым кредитам, в том числе ипотеке, вырос рынок акций.

На рынок США параллельно будут воздействовать макроэкономические показатели: предварительное значение ВВП первого квартала 2008 года, стоимость рабочей силы за первый квартал, Чикагский индекс деловой активности и запасы нефти. Их значимость трудно переоценить. По мнению аналитиков, состояние ВВП США является важнейшим показателем текущей недели. Трехмесячный результат индекса стоимости рабочей силы проверит наличие признаков и предпосылок завершения рецессии. Даже если настроения по поводу ставки ФРС будут помогать валюте США набирать силы, то либо отрицательный ВВП, либо высокий рост индекса рынка труда могут возвратить доллар на старые позиции.