Опубликованные в прошлую пятницу данные макроэкономики носили в целом позитивный для USD характер. В частности, январский индекс промышленного производства в США, в соответствии с большинством прогнозов, продемонстрировал в указанный период повышение на 2%(г/г) и 0,1% и сохранил, таким образом, позиции значительно выше уровней, которые в последние 30 лет соответствовали рецессии в американской экономике. Об этом сообщает ведущий аналитик УК «Финам Менеджмент» Александр Осин.

Индекс цен импорта в США в прошлом месяце повысился на 13,7%(г/г). Средний прогноз и значение декабря 2007 г. для данного показателя равнялись соответственно 10,9% и 12,8%. Указанные данные, по мнению аналитика, подтверждают актуальность обозначенных в последнем выступлении Председателя ФРС Б. Бернанке перед американским Конгрессом опасений руководства Fed в отношении возможных последствий текущего «смягчения» в США кредитной и налоговой политики.

Несколько хуже прогнозов оказались данные притока капитала в экономику Америки за декабрь п.г. Указанный показатель составил $56,5 млрд. при среднем прогнозе и значении предыдущего месяца, равнявшихся соответственно $76 млрд. и $90,9 млрд. Однако в данном случае необходимо учитывать как весьма высокие значения данного показателя, продемонстрированные им в октябре и ноябре 2007 г., так и благоприятные данные торгового баланса США за указанный период.

Наиболее «слабыми» выглядели в прошедшую пятницу показатели индекса делового климата ФРБ Нью-Йорка за февраль 2007 г. Данный индекс в указанный период снизился до отметки -11,72 пт. При этом, средний прогноз и значение предыдущего месяца для него составляли соответственно 7,3 и 9,03. Аналитик отмечает, что индекс деловых ожиданий, в данном случае, продемонстрировал повышение до 22,72 пт. против предыдущего значения, равнявшегося 19,88. По всей видимости, на динамике указанного показателя отразилось влияние недавних инициатив американского руководства в области монетарной и бюджетной политики.

С другой стороны, декабрьский индикатор торгового баланса стран еврозоны, согласно информации, которая также вышла в прошлую пятницу, продемонстрировал, с учетом сезонных изменений, снижение на -2.2 млрд. евро. Средний прогноз и значение ноября 2007 г. для указанного показателя составляли, соответственно, 2,5 млрд. евро и 2,0 млрд. евро.

Ухудшение платежных показателей еврозоны очевидно неблагоприятно для котировок евро с точки зрения долгосрочной перспективы. При этом ослабление внешнеторговых позиций Европы, очевидно, является дополнительным и существенным фактором, свидетельствующим в пользу активизации европейским финансовым руководством поддержки внутреннего спроса и потребления в том числе – с помощью мер кредитной политики.

В целом доминировавшее в последние дни повышение котировок EUR/USD на данный момент не представляется относительно устойчивой среднесрочной тенденцией. Возможно, полагает аналитик, в перспективе ближайших недель движение курса USD на FX в направлении новых локальных максимумов возобновится.

В прошедшую пятницу Министр Финансов Сингапура Т. Шанмугаратнам заявил, что «существуют пределы, в рамках которых повышение курса сингапурского доллара не наносит вреда национальной экономике». Чрезмерное укрепление SGD, по мнению министра, «может снизить инфляцию, но ценой такого снижения будет сокращение темпов экономического роста и более высокий уровень безработицы». Данное заявление представляется весьма характерным, учитывая недавнее «смягчение» риторики G7 в отношении необходимости ревальвации китайского юаня.

В рамках текущей политики «Большой Семерки» ведущие экономики Азии, по-видимому, должны обеспечить свой вклад в поддержку глобальной инвестиционной активности. Опубликованная сегодня информация отчета о последнем заседании Совета BoJ отразила ухудшение японским финансовым руководством оценок ситуации в американской и европейской экономиках. В данной связи, возможность принятия Банком Японии дополнительных монетарных мер по стимулированию внутренней инвестиционной активности в среднесрочной перспективе сохраняется.

Завтрашняя публикация данных американского CPI, вероятно, будет способствовать повышению ценовой волатильности в секторе carry trade. Тем не менее, в перспективе ближайших недель рост котировок GBP/JPY и USD/JPY возможно продолжится.

Курс USD/ RUB сегодня утром торгуется на отметке 24,58. В прошлую пятницу, на закрытии ЕТС, котировки данной валютной пары находились на уровне 24,64.