Сегодня Fitch Ratings заявило, что российские традиционные операторы фиксированной связи испытывают давление со стороны регулирующих органов в плане повышения капиталовложений в модернизацию сетей. Об этом говорится в официальном релизе агентства.

«Дополнительные инвестиции в инфраструктуру вряд ли обеспечат существенный прирост доходов и прибыли, однако отодвинут момент, когда такие операторы станут генерировать стабильный свободный денежный поток, – отметил Николай Лукашевич, директор в аналитической группе Fitch по сектору TMT. – Негативное воздействие на рейтинги маловероятно, но для ряда эмитентов дополнительные капвложения могут стать фактором, ограничивающим их кредитоспособность в краткосрочной или среднесрочной перспективе».

В декабре 2006 г. регулятором отрасли, Министерством информационных технологий и связи Российской Федерации, был издан приказ № 142 «Об утверждении и введении в действие российской системы и плана нумерации». В приказе изложены основные принципы нового плана нумерации и утвержден поэтапный переход к новой системе. В частности, к концу 2009 г. все операторы обязаны использовать десятизначную нумерацию DEF. На практике это означает, что все местные телефонные станции в стране должны быть полностью цифровизованы, поскольку аналоговое оборудование не может поддерживать функцию DEF.

Новое регулирование затронет, главным образом, традиционных операторов фиксированной связи, являющихся дочерними компаниями Связьинвеста, с их обширной унаследованной аналоговой инфраструктурой. После образования семи межрегиональных операторов фиксированной связи в результате слияний, проведенных в 2002 г., Связьинвест определил развитие и модернизацию сетей в качестве приоритетной задачи. Однако на конец 2006 г. были цифровизованы лишь 63% линий, а средний уровень цифровизации составлял 68% в городах и 36% в сельских районах. Такие данные приводят аналитики.

И напоминают, что новое регулирование было принято в самом конце 2006 г., когда процесс составления бюджетов на 2007 г. был уже завершен. В результате новое требование по модернизации было лишь отчасти отражено в изменениях к бизнес-планам на 2007 г., которые в основном были приняты во 2 полугодии 2007 г., и будет полностью учтено в бизнес-планах на 2008 и 2009 гг. Это подразумевает, что период финансирования и осуществления необходимой модернизации сетей фактически сокращается до всего лишь двух лет.

Если использовать очень приблизительный ориентир стоимости цифровизации аналоговой линии для городских сетей в 150 долл. и более высокий ориентир стоимости для сельских районов на уровне 250 долл., совокупные капиталовложения, необходимые для полной модернизации инфраструктуры последней мили, составляют около 2 млрд. долл. Это больше, чем совокупные капвложения семи традиционных операторов связи за 2006 г., которые оцениваются Fitch в 1,7 млрд. долл., пишут аналитики.

Если распределить эти расходы на ближайшие два года, получится, что увеличение органических капвложений по сравнению с предыдущим годом может составлять до 50%. С учетом значительных пересечений между существующими планами развития и новым регулятивным требованием рост вряд ли превысит 30%, однако это также значительная цифра в абсолютном выражении.

Новое регулирование наиболее серьезно отразится на компаниях с низким уровнем цифровизации, в особенности в сельских районах, , прогнозируют аналитики.

В качестве позитивного момента аналитики отмечают, что, по мнению руководителей ряда традиционных операторов, сроки, предусмотренные новым регулированием, могут быть продлены, и это может ослабить давление в плане капвложений. Кроме того, несмотря на то, что приказ министерства является обязательным для исполнения всеми операторами, это не закон, и штрафные санкции за его несоблюдение не установлены и могут быть оспорены в суде.

По предоставленному пресс-релизу.