Буквально две недели назад мировые фондовые рынки испытали своего рода миникризис, заставивший изрядно понервничать инвесторов со всех стран, в том числе и из России. Что это – случайность или предвестник настоящего кризиса? Виноват ли в этом Китай? Какими могут быть последствия? Вероятно, эти вопросы заставляют задуматься многие умы…

На них попытался дать ответ известный во всем мире экономист, профессор экономики Политехнического Университета Сорбонны, член консультационного совета по экономике Премьер-министра Франции, консультант Правления Банка Китая г-н Патрик Артюс. Встречу с настоящим «гуру экономики» 13 марта 2007 года в Москве организовала Национальная валютная ассоциация при поддержке «Банка Натиксис» (ЗАО), в которой также приняли участие руководители Банка NATIXIS - старший банкир г-н Жан Гурель, глава Управления финансовых институтов г-н Резван Петик и глава Управления по продажам г-жа Фабьена Дорэ.

«У меня оптимистичный прогноз на развитие мировой экономики, - с таких слов начал свое выступление г-н Патрик Артюс. – Экономика будет расти, и лишь некоторые развивающиеся страны испытают некоторые трудности». Обо всем по порядку…

О ликвидности

Под ликвидностью г-н Патрик Артюс понимает денежную базу. Так, по словам г-на Артюса, мировая денежная база растет порядка 11% в год при том, что ВВП вырос только на 8% в глобальном исчислении. Многие страны наращивают свои денежные резервы. Никаких проблем с ликвидностью и поводов для беспокойства нет, уверен г-н Патрик Артюс. Рост мирового ВВП, по его данным, ожидается на уровне 5,9%.

О китайской экономике

В последние годы накопления китайцев значительно выросли – на 58%. То есть из 100 долларов китаец откладывает 58 долларов, пояснил г-н Патрик Артюс. А в США из 100 полученных долларов американец тратит 1001 доллар, привел такие цифры экономист. Соответственно, при высоком уровне сбережений спрос невысок, а значит высокий объем экспорта сохраняется (27%). «Если китайская экономика продолжит ориентироваться на экспорт, то это не позволит национальной валюте укрепиться, - считает г-н Патрик Артюс. – Существует мнение, что китайская экономика «перегрета» и правительство страны пытается уменьшить экономический рост, но это не так. Если посмотреть на рост корпоративных инвестиций, то они также растут очень высокими темпами – 30-35% в год».

Об инфляции

Цены на металлы и сырьевые товары также продолжают расти, что может способствовать росту инфляции, но этого не происходит, заверил г-н Патрик Артюс. Причина кроется в том, что в последние годы произошла остановка роста зарплат, и инфляция подконтрольна, пояснил эксперт.

Об американской экономике

«Экономика США остается очень сильной, несмотря на ряд отдельных заявлений. Исключение составляет строительство жилых домов – прошлым летом произошел резкий спад, но американские строители настроены оптимистично, - рассказал г-н Патрик Артюс. - И рост экономики страны прогнозируется на уровне 2%». Он полагает, что в этом году рынок жилья придет в норму.

О развивающихся рынках

Иностранные инвесторы заинтересованы в растущих рынках, но как это влияет на усиление местных валют, задался вопросом г-н Патрик Артюс. «Во многих развивающихся странах (Россия, Бразилия, Турция, Корея, Тайланд, Вегнрия) рост валют определен не экономикой страны, а влиянием иностранных инвестиций, - отметил экономист. – Необходимо осторожно вкладывать средства в те рынки, в которых очень высоки объемы иностранных инвестиций (например, Индия). Мы говорим нашим клиентам, что имеет смысл обратить внимание на более традиционные рынки, к примеру, Западной Европы».

О долларе и других валютах

В среднесрочной перспективе не стоит играть на разнице курсов евро и доллара, посоветовал г-н Патрик Артюс. По его прогнозам, в среднесрочной перспективе отношение останется на уровне 1,3.

Что касается пары рубль/доллар, то г-н Патрик Артюс прогнозирует: к концу 2007 года – около 26 рублей за 1 доллар, в 2008 году – 23 рубля за 1 доллар. А йена будет слабеть, подчеркнул он. С его слов, японское правительство проводит политику диверсификации валют и отходит от йены.

А цены на нефть, заверил г-н Артюс, останутся на уровне 61-62 доллара за баррель, в 2008 году возможен рост цен на сырьевые товары вместе с ростом ВВП.

И о рубле

На вопрос, возможно ли когда-нибудь рублю стать международной резервной валютой, г-н Патрик Артюс был категоричен. «Я думаю, что этого не произойдет, так как основная валюта – это доллар (60% мировых резервов). Все торги деноминированы в долларах, так что это трудно представить», - сказал он.

Г-н Патрик Артюс является Главным экономистом и начальником Управления исследований рынка в Корпоративном и Инвестиционном Банке IXIS – дочерней компании Банка NATIXIS (который, в свою очередь, является объединенной структурой двух банковских групп Caisse dEpargane и Banque Populaire). Одним из основных направлений деятельности г-на Патрика Артюса является исследование, анализ и прогнозирование развития международного рынка валютных операций, движения курсов валют. Г-н Патрик Артюс был удостоен титула «Лучший экономист 1996 года» по версии «Нувель Экономист».

Ольга Филимонова