21 декабря на сайте инвестиционной компании «ФИНАМ» (www.finam.ru) состоялась конференция «Рынок брокерских услуг в России: перспективы роста сохраняются?», участие в которой приняли представители ряда ведущих российских инвестиционных компаний. Брокеры оценивают 2005 год как удачный для себя, но считают, что рынок еще имеет значительный потенциал роста.

По мнению директора управления по работе с регионами ИК «ФИНАМ» Андрея Шульги, 2005 год стал одним из наиболее удачных для российских брокеров за всю историю развития рынка ценных бумаг в РФ. «Очевидно увеличение клиентских баз и оборотов (по крайней мере, для ведущих компаний), а также активности инвесторов», - констатирует г-н Шульга. При этом, по его оценкам, в завершающемся году большую активность демонстрировали региональные инвесторы.

Однако эксперты отмечают, что, несмотря на очевидный прогресс, сегодня большинство потенциальных частных инвесторов не знают фондового рынка и боятся его. «По статистике, в нашей стране на фондовом рынке инвестируют свои деньги лишь 2-3 % населения, тогда как в развитых странах этот уровень достигает 30-40%. Таким образом, есть огромный потенциал для роста клиентской базы у брокерских компаний в нашей стране», - считает руководитель аналитической службы ИК «Русские Финансовые Традиции» Павел Ворожцов.

Одной из главных проблем, ограничивающих развитие рынка брокерский услуг в России, является недостаточный уровень подготовки клиентов. «Большинство из них достигло лишь понимания того, что нужно прийти на фондовый рынок, но как себя вести на нем, они не знают. Именно поэтому они тяготеют к ПИФам и различным вариантам доверительного управления, - отмечает г-н Ворожцов. С ним соглашается и вице-президент ИК «БрокерКредитСервис» Юрий Минцев, заявивший: «подготовленность новых клиентов уменьшается, это понимают все брокеры и поэтому инвестируют в обучающие программы». По мнению участников конференции, по мере роста грамотности клиента на фондовом рынке существенная их масса будет перетекать из ПИФов на традиционное брокерское обслуживание, позволяющее получить потенциально больший доход при меньших ограничениях на ликвидность.

Впрочем, эксперты не считают ПИФы заменителем брокерского обслуживания. «Суть услуги коллективного инвестирования - в получении дохода, а суть услуги брокерского обслуживания - в получении доступа на рынок ценных бумаг. Даже если гипотетически предположить, что все физические лица будут инвестировать свои средства через ПИФы, то брокерское обслуживание останется востребованным для юридических лиц, в том числе для тех же управляющих компаний. Фактически, средства инвесторов в любом случае попадают на рынок только через брокера», - считает начальник отдела по работе с клиентами ИК «Универ» Роман Кислов.

Участники конференции уверены, что на рынке брокерского обслуживания уже определились основные игроки и появление новых «звезд» маловероятно. Приход западных игроков также вряд ли сможет изменить позиции нынешних лидеров. Это объясняется тем, что брокерские дома с иностранным участием во многом работают в других сегментах рынка и напрямую не конкурируют с отечественными брокерами. Кроме того, г-н Минцев считает, что западные компании, скорее всего, придут в Россию уже со своими клиентами.

Говоря о том, что будет служить основой конкурентоспособности российских брокеров в будущем, участники конференции выделили такие факторы как индивидуальный подход к обслуживанию клиента, уровень сервиса, размер комиссии и близость к клиенту (последнее актуально для регионов), а также наличие инвестиционных идей. «На первый план постепенно будут выходить те компании, которые смогут предоставить клиентам более сложные финансовые инструменты. Конкуренция по размеру комиссии, на наш взгляд, уходит в прошлое, в следующем году большее значение будет иметь, например, стоимость кредитования бумагами и деньгами», - прогнозирует начальник аналитического отдела компании «РИ-Менеджмент» Михаил Армяков.