Обзор рынка и прогноз

Фондовый рынок и прогноз

На российском рынке акций в четверг произошло заметное повышение котировок вслед за акциями Юкоса, которые по итогам дня выросли на 5,6% в РТС и на 17% в ММВБ на информации о том, что правительство выбрало банк Dresdner Kleinwort Wasserstein в качестве независимого оценщика Юганскнефтегаза. Ранее существовали опасения, что основной добывающий актив Юкоса будет продан по существенно заниженной цене, поэтому участники с энтузиазмом восприняли назначение оценщиком Юганскнефтегаза международного инвестиционного банка с хорошей репутацией – это вселяет надежду, что Юганскнефтегаз будет продан по справедливой цене. С другой стороны, данная новость говорит о том, что Юкос, скорее всего, все-таки лишится Юганскнефтегаза, что подтверждается и вчерашним решением Арбитражного суда Москвы отказать нефтяной компании в отсрочке исполнения платежа по налоговому долгу за 2000 г.

Другие голубые фишки в этот день изменились в диапазоне от -2% до +2%, индекс РТС прибавил менее 0,5% и закрылся чуть ниже 540 пунктов. Котировки акций Лукойла выросли в РТС на 1,1%, Сургутнефтегаза – на 0,8%, Газпрома – на 1,5%. Снизились в цене бумаги РАО ЕЭС (-2,14%), Ростелекома (-1,4%) и Сибнефти (-1,2%), причем падение акций РАО ЕЭС состоялось в конце торгов на информации о том, что Минэкономразвития не исключает возможности отказа от продажи ОГК.

Сегодня, в последний день недели, на рынке акций вероятны незначительные и разнонаправленные колебаний котировок. Внешний фон сегодня умеренно негативен – мировые фондовые индексы, в том числе американские, закрылись вчера в заметном минусе, в то же время мировые цены на нефть остаются на рекордных уровнях. Вероятно, рынок еще продолжит отыгрывать позитивную новость о назначении в качестве оценщика Юганскнефтегаза международного банка Dresdner Kleinwort, однако перед выходными на суперволатильном рынке наиболее вероятна фиксация прибыли – вряд ли участники рынка захотят оставаться «в бумагах» на выходные. Умеренным негативом для акций электроэнергетики является заявление представителя Минэкономразвития о возможном отказе от продажи ОГК и возможном изменении конфигурации генерирующих компаний. Эти заявления могут быть восприняты инвесторами как еще одно подтверждение отсутствия в правительстве четкого мнения относительно сроков и содержания реформ отрасли.

США

На американских фондовых площадках в четверг произошло существенное падение котировок большинства ликвидных акций из-за очередного резкого скачка цен на нефть и негативных корпоративных новостей. По итогам торгов Dow Jones и S&P500 существенно понизились, а падение NASDAQ вновь превысило 1,5%. Лидерами падения в этот день стали акции технологических компаний вслед за акциями второго по величине в мире производителя персональных компьютеров Hewlett-Packard, обвалившимися на 13% из-за слабого отчета компании за 2-й квартал и снижения ею прогноза показателей на 3-й квартал. Технологический сектор играет важную роль в американской экономике, поэтому ухудшение ситуации в нем вызывает у инвесторов опасения относительно состояния и всей экономики в целом.

Лучше рынка вчера чувствовали себя акции розничных торговых сетей благодаря хорошему квартальному отчету мирового лидера в этом секторе компании Wal-Mart Stores (+2%), несмотря на то, что, по сообщению министерства торговли, в целом объем розничных продаж в США в июле вырос лишь на 0,7% вместо ожидавшихся 1,1%.

Сегодня участники будут ожидать выхода данных Министерства труда США о динамике цен производителей в июле и предварительное значение рассчитываемого Мичиганским университетом индекса доверия потребителей к экономике США в августе.

Мировые товарные рынки

Нефть

На Международной нефтяной бирже (IPE, Лондон) цена фьючерсов на Brent на сентябрь в четверг выросла на $0,72, или 1,7%, до $42,29 за баррель.

Цена российской нефти Urals (c.i.f. порты Средиземноморья) в четверг составила $39,79 за баррель, что на $0,77, или 2%, выше цены spot 11 августа.

Нефть дорожает в связи с обеспокоенностью участников рынка возможным сокращением поставок сырья на мировой рынок из России, Венесуэлы и Ирака. Экспорт нефти из этих стран составляет 17% мировых поставок.

Цветные металлы

На Лондонской бирже металлов в четверг котировки алюминия выросли на 1,8% до $1715 за тонну, а меди и олова – на 0,25% до $2772 и $8800 за тонну, соответственно. Цены контрактов на никель не изменились и остались на уровне $13200 за тонну.

Российская политика и экономика

Электроэнергетика

Минэкономразвития не исключает возможности отказа от продажи оптовых генерирующих компаний (ОГК). По словам источника в министерстве, от продажи ОГК еще не отказались, но изменения в способах их реализации сейчас обсуждаются. "ОГК не обязательно продавать, акции этих компаний могут быть пропорционально распределены между акционерами. Также эти компании можно сдавать в аренду или отдавать в управление, - сказал источник. – Нам нужно создавать конкуренцию, и ее можно создавать, не продавая компании".

Вопрос о формировании ОГК и способе их продажи многократно переносился советом директоров энергохолдинга из-за отсутствия правительственной директивы госпредставителям. Премьер-министр М. Фрадков в конце июня заявил, что позиция государства по вопросу продажи ОГК может быть принята до конца года, после того, как пройдет заседание правительства, на котором планируется рассмотреть ход реформирования электроэнергетики.

Согласно распоряжению правительства РФ, принятому еще в 2003 г., предполагается создать 10 ОГК на базе крупнейших электростанций РАО ЕЭС, в том числе 6 на базе теплостанций и 4 на базе ГЭС. Правительство РФ уже в течение нескольких месяцев не может определить свою позицию по способам продажи тепло-ОГК, а недавно решило рассмотреть возможность объединения гидро-ОГК в одну компанию.

В качестве базового варианта продажи ОГК рассматривались спецденежные аукционы, средством оплаты на которых могут быть как акции РАО ЕЭС, так и деньги.

Новости компаний

Юкос

Министерство юстиции России и международный инвестиционный банк Dresdner Kleinwort Wasserstein (DrKW) достигли соглашения о проведении оценки Юганснефтегаза. DrKW должен немедленно приступить к оценке.

Между тем, Арбитражный суд Москвы в четверг отказал Юкосу в удовлетворении заявления об отсрочке исполнения платежа по налоговому долгу.

Объединенные машиностроительные заводы

Объединенные машиностроительные заводы, по прогнозу менеджмента, в 2004 г. увеличат продажи по МСФО на 58% до $513 млн. Чистая прибыль ОМЗ по МСФО в этом году прогнозируется в объеме $10 млн. (без учета эффекта от продажи ОМЗ-МНП) против $15 млн. в 2003 г., а EBITDA составит $39 млн. против $23 млн. годом ранее.

Портфель заказов ОМЗ по состоянию на 1 июля 2004 г. составил $748 млн., 64% из которых приходится на атомное оборудование.

Уралсвязьинформ

Уралсвязьинформ увеличил чистую прибыль по РСБУ в первом полугодии 2004 г. по сравнению с аналогичным периодом 2003 г. на 3% до 946,508 млн. руб. Выручка при этом выросла на 29% до 11266,7 млн. руб., а EBITDA – на 22% до 3891,6 млн. руб.

По словам представителя компании, "эти результаты лучше наших прогнозных показателей, что подтверждает возможность успешного выполнения бюджета компании на 2004 год".

\\ОЛМА